З 14 по 20 вересня заплановано ряд подій, які можуть суттєво вплинути на курс гривні. Серед них — голосування Верховної Ради щодо законодавчих ініціатив, необхідних для отримання міжнародної фінансової підтримки, рішення Федеральної резервної системи США та Національного банку України стосовно відсоткових ставок, а також ситуація на ринку нафти, з питань експорту та безпеки.
Новий тиждень вересня може стати важливим для валютного ринку України. Про це повідомляє фінансовий аналітик Андрій Шевчишин.
Попри збереження ризиків, минулого тижня негативні фактори не реалізувалися через активні валютні інтервенції Національного банку.
Протягом тижня з 7 по 12 вересня офіційний курс американського долара залишався на рівні 44,54 грн, не зазнавши змін у порівнянні з попереднім тижнем. Середня вартість готівкового долара становила 44,81 грн, що демонструє зниження на 0,1% у порівнянні з тими ж показниками тиждень тому.
Офіційний курс євро зменшився на 0,5% і тепер становить 51,63 грн, тоді як готівковий курс знизився на 0,1% до 52,12 грн.
Водночас НБУ за тиждень витратив на валютні інтервенції 1,194 млрд доларів. За оцінкою Шевчишина, регулятор продовжує "мільярдний інтервенційний марафон".
Рішення Ради є одним з ключових ризиків для курсу гривні.
"Цей тиждень обіцяє бути вкрай активним з точки зору подій, які можуть суттєво вплинути на валютний ринок. До них відносяться рішення центральних банків, голосування за ключові законопроєкти та презентація бюджету на 2027 рік," – підкреслив Шевчишин.
Фундаментальний негатив має суттєві масштаби. По-перше, відсутні нові надходження, а резерви скорочуються з небаченою швидкістю. По-друге, вакуум у виробництві буде заповнюватися додатковим імпортом. По-третє, розпочинається посів озимих, для якого потрібно 80 мільярдів гривень, яких немає в наявності.
14-15 вересня Верховна Рада планує провести голосування щодо законодавчих ініціатив, які є необхідними умовами для отримання фінансової підтримки від міжнародних партнерів.
За словами Шевчишина, закон про посилки є умовою для отримання 700 млн доларів від МВФ та 3,7 млрд євро від ЄС. Ба більше, уряд подав ще чотири законопроєкти, необхідні для отримання 1,45 млрд євро від Євросоюзу.
Фінансист вказує на те, що в разі нових невдач у голосуваннях Міністерство фінансів попереджало про можливість переходу до монетарного фінансування бюджету, що передбачає випуск гривні.
Шевчишин підкреслює, що питання зовнішнього фінансування є одним із основних негативних чинників, що впливають на валютний ринок.
У той же час він підкреслює, що за його підрахунками, фінансування повинно вистачити приблизно до середині листопада. Проте вже спостерігається затримка у фінансуванні, а кошти з резервів витрачаються швидкими темпами.
Федеральна резервна система може вплинути на курс долара, використовуючи євро як інструмент.
16 вересня Федеральна резервна система Сполучених Штатів прийме рішення стосовно облікової ставки та представить оновлені прогнози.
Шевчишин зазначає, що ринок закладає близько 60% ймовірності підвищення ставки.
За його оцінкою, підвищення ставки означатиме глобальне зміцнення долара, зниження пари EUR/USD і відповідний тиск на гривню через євро.
Якщо ФРС вирішить не змінювати процентну ставку, це, за словами експерта, стане позитивною новиною для ринку.
17 вересня рішення ухвалить НБУ
17 вересня буде оголошено рішення Національного банку стосовно облікової ставки.
Шевчишин розглядає два варіанти -- збереження ставки на рівні 15,5% або підвищення до 16%.
Підставами для можливого підвищення він називає серпневу інфляцію на рівні 8,1%, підвищення прогнозу НБУ через обстріли на 1,5% та зростання цін на нафту.
Одночасно експерт підкреслює, що раніше проведене підвищення ставки до 15,5% не справило значного впливу на ринок: депозити та облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) не показали істотних змін, тримісячні депозитні сертифікати залишилися на тому ж рівні, а зростання кредитних ставок було незначним. У зв’язку з цим, на думку Шевчишина, чергове підвищення ставки наразі не виглядає очевидним.
Нафта і порти продовжують залишатися джерелами ризику.
Окремо фахівець рекомендує звертати увагу на вартість нафти, а також на обстановку в Ормузькій протоці та Червоному морі.
Ціни на пальне в Україні та попит на валюту значною мірою залежать від глобальних трендів на нафтовому ринку. За розрахунками Шевчишина, це може спричиняти додатковий щоденний попит на валюту в межах 5-10 мільйонів доларів.
В той же час підвищення цін на паливо впливає на операційні витрати підприємств та аграрного сектора.
Іншим ключовим аспектом залишиться експорт. Згідно з попередніми даними Митниці, у серпні його обсяг досяг $2,5 млрд, що є зниженням на 19,4% у порівнянні з липнем та на 21,9% в річному вимірі.
Згідно з експертними оцінками, найбільш значне зниження спостерігалося серед металургів, аграріїв та працівників гірничодобувної галузі, що стало наслідком труднощів у функціонуванні портів.
Водночас на початку вересня ситуація дещо покращилася: за інформацією Мінагрополітики, агроекспорт зріс приблизно до 40% потенціалу за умов роботи портів проти 33% у серпні.
Які прогнози щодо валютного курсу на наступний тиждень?
Шевчишин не надає нового точного діапазону курсів у своєму прогнозі, проте зазначає фактори, що вплинуть на динаміку валютного ринку в період з 14 по 20 вересня.
Серед головних -- голосування Ради щодо законів для міжнародного фінансування, рішення ФРС та НБУ щодо ставок, ціни на нафту, ситуація з портами й експортом, а також безпекова ситуація.
Минулого тижня, за оцінкою економіста, негативні фактори не змогли реалізуватися через активні інтервенції НБУ. Водночас він наголошує, що сама загроза не зникла, а регулятор фактично купив час завдяки черговим масштабним валютним інтервенціям.
Шевчишин також підкреслює, що 18-20 вересня в Росії пройдуть вибори до Державної думи. Він вважає, що тиждень перед виборами та в їхній час може бути небезпечним через ймовірність збільшення обстрілів.
Експерти висловлюють песимістичні прогнози щодо майбутньої динаміки споживчих цін, підкреслюючи, що зростання вартості не буде однаково помітним для всіх груп товарів і послуг.
#
