Біткоїн: показник тривоги, бажання та впевненості

Схоже, що ті, хто перевозить американські гроші на літаках, щоб, наприклад, купувати золото в Африці (а потім, приміром, інвестувати в нерухомість в Арабських Еміратах), не надто цікавляться криптовалютою, яка, здавалося б, створена для таких цілей. Натомість криптовалюта активно використовується іншими категоріями осіб, включаючи українських чиновників — минулого року їхні криптодекларації зросли на 10%. Але...

Після січневої трампоейфорії на ринку криптовалют почався масштабний розпродаж, що супроводжувався ознаками паніки та невпевненості. Багато дрібних інвесторів за цей час опинилися на межі банкрутства. В результаті, їхні мрії про купівлю Lamborghini довелося відкласти. Щось пішло не за планом...

Безперечний лідер криптовалютного світу — Bitcoin — на початку року демонстрував вражаючий ріст, але згодом так само стрімко впав у зону депресії. Учасники ринку з великим ентузіазмом сподівалися на створення повноцінного та рівноправного стратегічного криптовалютного резерву в країні, що випускає американський долар. У результаті "бики" перетворилися на "ведмедів", хоча інвестори все ще мають надію на нову криптовалютну хвилю.

На початку 2025 року Bitcoin двічі з упевненістю перевищував відмітку у 100 тисяч доларів за один BTC. Найвищий показник на рівні 109 тисяч доларів за BTC був зафіксований 20 січня.

Соціальні мережі, зокрема Facebook, наповнилися святковим настроєм, що нагадує про "теплий вітер, який вже подув", спонукаючи інвесторів готуватися до потенційно великих прибутків на крипторинку. Учасники ринку відчували впевненість, усвідомлюючи, що в цю гру вступають не лише дрібні інвестори. Деякі великі гравці, такі як інвестиційний фонд BlackRock Inc., запустили біржові фонди (ETF), які зосереджені на криптовалютах. Навіть деякі пенсійні фонди виявили інтерес до криптоекзотики.

Відомі політики США висловили наміри перетворити країну на криптооазис і навіть реалізували деякі (хоча й переважно символічні) кроки в цьому напрямку. Зокрема, президент США підписав указ, який передбачає створення Стратегічного резерву Bitcoin і запасу цифрових активів.

У криптовалютній спільноті активно триває дискусія щодо того, на якій ціновій межі Bitcoin може завершити цей рік. Підвищений інтерес породжує ще більший інтерес. У Вашингтоні відбувся спеціальний захід, відомий як криптобал (Crypto Ball), присвячений інавгурації нового президента США.

Однак уже за кілька тижнів вартість криптоактивів стрімко покотилася донизу...

Проте Bitcoin, подібно до більшості криптовалют, демонструє низьку продуктивність. Співвідношення обсягу криптотранзакцій до загальної вартості криптоактивів є вкрай незначним. Все інше, по суті, є величезним спекулятивним надлишком.

Для ВТС критично важливо, щоб у грі спостерігався активний приплив "новачків". Незалежно від того, чи це будуть тисячі дрібних учасників, чи великі інвестиційні фонди, що прагнуть отримати прибуток. Основним є обсяг ринку, якого вдасться досягти, та ціна, що сформується в процесі угод.

Кожен прагне мати фінансову підтримку на випадок непередбачених витрат, таких як втрата роботи. Для деяких це може бути звичайний банківський депозит, в той час як інші можуть розглядати можливість інвестицій у нерухомість. Існує безліч варіантів для інвестицій: акції, земельні ділянки, золото, власний бізнес та різноманітні фінансові інструменти, такі як цінні папери. Всі ці активи, за умови раціонального підходу до ризиків, можуть приносити як поточні, так і майбутні доходи. Проте, варто пам'ятати, що такі доходи можуть бути нестабільними і не завжди гарантованими. Вартість акцій може коливатися, депозити можуть втрачати свою цінність, бізнес може зазнати невдачі, а нерухомість може залишатися без прибутку протягом тривалого часу.

У всіх зазначених фінансових інструментах рівень інвестиційного ризику зазвичай тісно пов'язаний з очікуваною прибутковістю. Багато з цих інструментів мають спільні характеристики. В їх основі лежить фундаментальна цінність (або зв'язок з нею), яка забезпечує як теперішні, так і майбутні доходи. Вони не можуть раптово зрости в кілька разів без обґрунтованої причини, так само як і швидке зниження до майже нульового рівня є малоймовірним.

Інша справа – криптовалюти. Це інструмент для інвестицій з високим рівнем ризику, схожий на будівлю без основи, яка може залишатися на плаву досить довго, якщо пощастить, але також існує ймовірність її обвалу в будь-який момент.

Грошовий капітал у формі фіатних грошей являє собою засоби, призначені для купівлі різних товарів і послуг для особистих потреб. Такі широко використовувані фіатні валюти, як євро, долар США, британський фунт, швейцарський франк, а також канадський і австралійський долари, наразі не мають забезпечення золотом. Їхня вартість базується на довірі до емітуючих держав (сильний уряд або центральний банк). Водночас, Bitcoin, який став першим успішним представником криптовалют, не може вважатися традиційними грошима, оскільки:

Замість цього, криптовалютний ринок пропонує можливість як індивідуального збагачення, так і ризик банкрутства для своїх учасників. Драматичні події у світі криптовалют відбуваються не лише через нестабільність цін на криптоактиви, але й внаслідок крадіжок у цифровому просторі, відвертих шахрайств, а також випадкової втрати паролів до віртуальних активів.

Ось як охарактеризував Bitcoin голова Національного банку Швейцарії Мартін Шлегель у відповідь на ініціативу деяких місцевих криптоентузіастів щодо включення ВТС до офіційні резервів ШНБ:

Розробники створили Bitcoin з наміром забезпечити зручний інструмент для міжнародних платежів без участі посередників. Але з самого початку основною метою використання криптовалют стали спекулятивні інвестиції. Саме спекулятивний аспект слугує основою для стабільності ринку криптовалют, не дозволяючи йому розпастися на окремі частини. Крім того, раптове втручання впливових політиків з провідних економік світу надає ринку додаткової енергії та динаміки.

Дедалі більше й більше людей на планеті з кожним роком прагнутимуть купити хоча б трішки Bitcoin або іншого криптоактиву. Такі мрії магнатів, що казково збагатилися за рахунок інших торговців на крипторинку. За рахунок залучення мільйонів нових дрібних і великих учасників (а зараз у криптогрі понад 4% жителів планети) уся ця криптоісторія, дійсно, може тривати десятиріччями. А нещодавнє тестування планки 100 тис. дол. за ВТС може як витверезити гравців, так і, навпаки, надихнути їх.

Хоча зрозуміло, що цінність Bitcoin не забезпечено ні фізичними активами, ні національним валовим продуктом, ні довірою до держави.

"Розпочніть свої інвестиції в криптовалюти вже сьогодні, щоб зможете вийти на пенсію у 35 років" — це популярний заклик в соціальних мережах. Проте, серед головних скептиків криптовалют можна зустріти прагматиків з Європейського Союзу. Відношення до криптоінструментів у Європі проявляється у великій обережності та раціоналізмі. Також варто пам'ятати, що в жодній країні світу сьогодні біткоїн чи будь-яка інша криптовалюта не визнаються обов'язковими законними платіжними засобами. Все базується на ентузіазмі та добровільному виборі.

І експоненціальне зростання точно не може бути назавжди. А на кожен приклад інвестиційного джек-поту можна знайти не меншу кількість драматичних невдач. Тим більше що там, де у грі акули, дрібним гравцям точно слід плавати обережно.

Суті, цінності і майбутнього крипторесурсів, найшвидше, не розуміє ніхто у світі, хоча багато хто вдає, що розуміє.

З технічної точки зору, знищити Bitcoin практично неможливо. Проте Європа явно вказує на те, що майбутнє належить цифровим валютам, які випускають центральні банки найбільших економік світу. Ці цифрові валюти матимуть вільний обмін, і їх охоче прийматимуть у різних магазинах та закладах сфери послуг по всьому світу. Звичайно, мова йде не про їхню віртуальну криптографічну природу, що базується на страху, жадобі та вірі.